آربیتراژ

این نوع معاملات از عدم تعادل قیمت ها در بین بازارهای سرمایه به وجود می آید. به عبارت ساده تر، آربیتراژ به زمانی گفته می شود که یک دارایی همزمان در دو بازارخریداری و فروخته می شود. این اتفاق به این دلیل رخ می دهد که قیمت ها در بازار های مختلف، متفاوت اند.

به عنوان مثال، سهام یک شرکت تکنولوژی در بورس نیویورک به قیمت 35 دلار خرید و فروش می شود اما با قیمت 35.10 دلار در لندن در دسترس است. مطمئنا اختلاف اندک است اما خرید حجم زیاد سهام در قیمت پایین و فروش آن در قیمت بالا می تواند سود قابل توجهی برای معامله گران تیزبین به همراه بیاورد. این مفهوم اصلی آربیتراژ است و در مقایسه با سایر راهبردها، ریسک نسبتا کمتری دارد.

حال ممکن است این سوال برای شما مطرح شود که چگونه می تواند این چنین ناکارآمدی در بازار های مختلف رخ دهد و قیمت متفاوتی را پدید آورد؟ دلایل زیادی برای این موضوع وجود دارد. نوسانات ارزی می تواند باعث پایین آوردن ارزش سهام در بازار های خارجی باشد. بازار ها هم دچار نقص هایی هستند و همزمانی بین صرافی های مختلف اندکی سخت است. علاوه بر آنکه اطلاعات نامتقارن بین خریداران و فروشندگان نیز زمینه پرورش آربیتراژ را فراهم می کند.

آیا آربیتراژ ارز دیجیتال وجود دارد؟

بله، همان مفهوم است که با دارایی های مختلف قابل انجام است. در حال حاضر صرافی های زیادی در سراسر دنیا وجود داند که این امکان را می دهند که بتوانند ارز دیجیتال خریداری کنند اما مساله اینجاست که تفاوت های قابل توجهی در قیمت پیشنهادی ارز های دیجیتال مانند بیت کوین وجود دارد.

این موضوع معمولا در مناطقی وجود دارد که تقاضای ارز دیجیتال در آنجا زیاد است. برای نمونه “kimchi Premium” یکی از این مناطق است. در اینجا ترید های کره جنوبی برای خرید بیت کوین مبلغ بیشتری را برای خرید بیت کوین به دلار پرداخت می کنند.

زیمباوه یک کشور آفریقایی است که به علت نرخ تورم بسیار بالا وضعیت خیلی بدی دارد. به این معنا که مواد ضروری مانند مواد غذایی و سوخت می تواند در طی چند روز و یا حتی چند ساعت گران شود. حتی در گذشته نمونه هایی وجود داشته است که افراد محلی مجبور شده اند برای خرید مواد غذایی یک چمدان از پول با خود حمل کنند. در سال 2017 قیمت بیت کوین در یکی از بورس های محلی این کشور تقریبا دو برابر قیمت های اعلام شده در پلتفرم های بین المللی بود. یکی از دلایل این موضوع عدم دسترسی خریداران به صرافی های خارج از کشور است.

در ناآرامی های هنگ کنگ در ماه آگوست کاربران برای خرید بیت کوین 2 درصد بیشتر از هر جای دیگری پرداخت می کردند. در همان زمان 4 درصد حق بیمه در آرژانتین وجود داشت. البته حتی زمانی که شرایط اقتصادی و سیاسی شدیدی وجود نداشته باشد، باز هم کاربران می توانند از تفاوت قیمت ارز دیجیتال در صرافی ها استفاده کنند.

متد های متداول

آربیتراژ استفاده از قیمت های مختلف ارز های دیجیتال در دو صرافیست. در حالی که صرافی A بیت کوین را به قیمت 9000 دلار ارائه می دهد، صرافی B بیت کوین را 9050 دلار میفروشد. تریدر با خرید بیت کوین از صرافی A و فروش آن در صرافی B می تواند 50 دلار سود کند. با توجه به عدم تمرکزگرایی در ارز های دیجیتال، این اختلاف قیمت می تواند بیشتر از چیزی باشد که تصور می کنید.

آربیتراژ cross-border یک مفهوم مشابه است اما یکی از تفاوت های کلیدی آن در این است که دو صرافی مورد نظر برای خرید و فروش در دو کشور متفاوت قرار دارند. به خاطر داشته باشید که انجام این استراتژی گاهی دشوار است و دسترس به نرخ های سایر کشورها همیشه کار آسانی نیست.

گزینه آخر که از اهمیت بالایی برخوردار است آربیتراژ آماری نام دارد. این استراتژی پیشرفته معمولا شامل مدل های ریاضیاتی می شود. این مورد از سایر تکنیک ها ریسک بیشتری به همراه دارد، چرا که الگوریتم های به کار رفته در این روش را گاهی میتوان در بازه های زمانی بسیار کوتاهی مورد استفاده قرار داد.

رویکرد های جدید در اربیتراژ ارز دیجیتال

آربیتراژ قرن ها مورد استفاده تاجران قرار داشته اما فرصت های ایجاد شده طولانی مدت نیستند.
تغییر وضعیت عرضه و تقاضا از یک صرافی به صرافی دیگر می تواند بر قیمت ها تاثیر گذار باشد. نوسانات بازار گاهی به این معناست که فرصت آربیتراژ به سرعت از بین می رود. اما از سوی دیگر تغییر بزرگ در قیمت ها سبب ایجاد موقعیت های جدیدی می شود. در صورتی که این روش به درستی اجرا شود میتوان در مدت زمان کوتاهی سود خوبی به دست آورد و با توجه به اینکه بیش از ۲۰۰ صرافی در دسترس تریدرها قرار دارد، معمولا همیشه می‌توان نرخ هایی متفاوت را در این صرافی ها پسدا نمود.

رویکردهای جدیدی در آربیتراژ ارزهای دیجیتال در حال پیداش است که ارتباطی به صرافی ها ندارند. Paxful یک فروشگاه بیت کوین فرد به فرد به حساب می آید که ارتباط خریداران و فروشندگان را با هم امکان پذیر می کند. در این پلتفورم امکان خرید بیت کوین با بیش از ۳۰۰ روش پرداخت وجود دارد. با استفاده از paxful کاربران در مناطق مختلفی مثل آمریکا و اروپا امکان فروش بیت کوین را به بازار های دیگری که قیمت ها بالاست و امکان خرید به آسانی فراهم نمی شود را پیدا می‌کنند و خریداران می توانند با استفاده از این روش خرید خود را با قیمت پایین تری نسبت به صرافی های محلی انجام دهند.

نکته جالب تفاوت در نحوه پرداخت در آربیتراژ است. برای مثال پرداخت بانکی به نسبت پرداخت با کارت های هدیه ارزان تر خواهد بود و شرکت paxful معتقد است که کاربران می‌توانند از این طریق هم سود مختصری کسب کنند.

معایب و نکات منفی

گاهی موانع قانونی و مالی سودآوری شما را در فرایند آربیتراژ ارزهای دیجیتال دشوار می کند.
صرف نظر از نوع آربیتراژی که تریدر از آن استفاده می کند، پلتفورم‌های مورد استفاده آنها برای انجام تراکنش ها هزینه‌هایی را از آنها دریافت می کنند. به همین دلیل تریدر ها می بایست با محاسبه این هزینه ها مشخص کنند که سودی برایشان باقی خواهد ماند یا خیر.

آربیتراژ میان مرزی یا cross-border هم گاهی به خاطر قوانین شناسایی مشتری (KYC) دشوار می شود؛ یعنی تریدرها مجبور می شوند تا برای انجام معاملات در یک صرافی خارجی برای تایید هویت خود مدارک شناسایی مختلفی را ارائه داده و مجوز لازم را کسب نمایند. فروشگاه paxful که در اکثر کشورها فعال است اعلام کرده که به دنبال حل کردن این گونه مشکلات با برنامه ای ویژه برای شناسایی مشتریان است و در تلاش است تا با کمک کاربران محلی این زمینه را فراهم نماید.

یکی دیگر از نگرانی ها در مورد صرافی ها میزان تأخیر آنها در انجام تراکنش هاست. اگر وقت زیادی برای انتقال سرمایه خود از یک صرافی به صرافی دیگری نداشته باشید، به خاطر نقل و انتقالات کند ممکن است بازه زمانی مربوط به فرصت به دست آمده را از دست بدهید.

باید توجه داشته باشید که همیشه صرافی های ارائه دهنده قیمت های پایین را به دقت مورد بررسی قرار دهید. اگرچه قیمت های بسیار پایین تر از سطح بازار می تواند بسیار جذاب باشند اما گاهی اوقات این صرافی های قابل اعتماد نیستند و ممکن است شما به کلی سرمایه خود را از دست بدهید. این اتفاق ممکن است از طریق هک شدن به دلیل پایین بودن سیستم های امنیتی صرافی یا عدم امکان برداشت سرمایه از صرافی رخ دهد.

آیا آربیتراژ ارزهای دیجیتال ارزش تلاش کردن را دارد؟

پاسخ این سوال به خوبی مشخص نیست.
افرادی که تجربه زیادی در بازار دارند و می دانند موقعیت ها را چگونه شناسایی کنند معمولا در این کار عملکرد موفقیت آمیز تری دارند. اگرچه ممکن است است گاهی تفاوت قیمت خرید و فروش حدود ۲۰ درصد باشد اما باید از خود پرسید که انجام این تراکنش ها ارزش وقتی که صرف آن می‌کنید را دارد یا نه.

در نظرگرفتن موانع قانونی، فنی و مالی، هزینه انجام تراکنش ها و نوسانات بازار پیش از انجام آربیتراژ ارزهای دیجیتال بسیار ضروری است. با این حال پیدایش پلتفورم هایی که امکان ارتباط خریداران و فروشنده های مختلف را به صورت مستقیم برقرار می کنند می تواند سبب افزایش توجهات به آربیتراژ ارزهای دیجیتال شود.