آیا بیت کوین به جایی رسیده است که یک دارایی مطمئن برای سرمایه گذاری باشد؟

در ماه های اخیر خبر های متعددی درباره پیوستن سرمایه گذاران نهادی به بازار ارز های دیجیتال به ویژه بیت کوین شنیده ایم. اما آیا این بدان معناست که بیت کوین اکنون به دارایی ای برای یک سرمایه گذاری مطمئن تبدیل شده است؟

از بیت کوین اغلب به عنوان “طلای دیجیتال” قرن 21 یاد می شود، اما آیا ارز های دیجیتالی چون بیت کوین عنوان پناهگاه امن جدید در برابر عدم اطمینان مالی و تورم قابل اعتماد هستند؟ پاسخ به این سوال دشوار است ، اما اقدامات تعدادی از موسسات مهم و احساسات برخی از مدیران مشهور سرمایه گذاری نشان می دهد که بیت کوین (BTC) به عنوان یک پوشش در برابر تورم توانسته است نظر بسیاری از فعالان عرصه های مالی را به خود جلب کند.

شرکت تحلیل تجاری MicroStrategy ، پرچمدار سرمایه گذاران نهادی برای خرید ارز دیجیتال به عنوان دارایی اصلی ذخیره خزانه خود است و طی شش ماه گذشته ، بیش از 1 میلیارد دلار BTC خریداری کرده است. این شرکت اکنون تقریباً 70،784 بیت کوین در اختیار دارد.

مدیرعامل MicroStrategy ، مایکل سایلور ، در اظهارات خود کاملاً واضح گفته است که ارز دیجیتال یک دارایی برتر نسبت به پول فیات برای ذخیره سازی ارزش است و او از اوت سال 2020 سرمایه های خود را به بیت کوین تبدیل کرده است.

در همین حال ، شرکت Grayscale Investments نیز در ماه های اخیر بیت کوین های زیادی خریداری کرده و است و خود را به عنوان بزرگترین مدیر دارایی دیجیتال در جهان ثابت کرده است. منابع مالی بیت کوین گری اسکیل با توجه به آخرین داده های این شرکت ، با 648،000 بیت کوین و به ارزش بیش از 20 میلیارد دلار ، سهم قابل توجهی در سبد سهام کل آن دارد.

SkyBidge Capital نیز با قدم گذاشتن بر ردپای این شرکت های بزرگ طرفدار بیت کوین ، صندوق بیت کوین خود را در دسامبر سال 2020 راه اندازی کرد. Skybridge توسط سرمایه دار آمریکایی و مدیر ارتباطات سابق کاخ سفید آنتونی اسکاراموچی تأسیس شد ، که اظهارات بسیار سرسختانه ای در مورد آینده بیت کوین به عنوان یک دارایی و پناهگاه امن ارائه داده است.

اسکاراموچی و مدیر SkyBridge ، برت مسینگ ، در مقاله ای که CNN آن را منتشر کرده است، از بیت کوین به عنوان گزینه جذابی برای سرمایه گذاران بلند مدت که به دنبال پناهگاه در برابر تورم هستند ، یاد کرده اند. این زوج اظهار داشتند که افزایش مقررات ، زیرساخت های بهبود یافته و موسسات مالی ارائه شده در رابطه با فعالیت های ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری بر روی بیت کوین را به اندازه سرمایه گذاری بر دارایی هایی مانند اوراق قرضه و کالاهایی مانند طلا ، ایمن ساخته است.

بیت کوین و به طور کلی ارزهای دیجیتال بار دیگر در جریان آگاهی در سراسر جهان قرار گرفته اند زیرا بیت کوین ، اتریوم  و سایر آلت کوین ها در طول دو ماه گذشته به بالاترین حد قیمتی خود رسیده اند. آنچه باید منتظر ماند این است که آیا بیت کوین در آینده با ثبات تر خواهد شد و امیدهای طرفدارانش را در راستای تبدیل شدن به یک دارایی امن برای سرمایه گذاری در عصر جدید برآورده می کند یا نه.

درک و آگاهی جهان نسبت به ارزهای دیجیتال فرق کرده است

در حال حاضر این تصور کلی وجود دارد که رونق ارز های دیجیتال و رشد آن ها ذاتاً با دوره های رشد قابل توجه قبلی متفاوت است. امروز نیروی منافع سرمایه گذاران نهادی پشت ارزهای دیجیتال است و ظاهراً این دارایی ها برای افراد و موسسات به سرمایه گذاری معتبرتری تبدیل شده اند.

پاول ماتویف ، مدیرعامل شرکت پرداخت ارزهای دیجیتال Wirex ، به کوین تلگراف گفته است که ممکن است تصور و درک عموم از بیت کوین در حال تغییر باشد علی رغم این واقعیت که هنوز بدنامی خود را برای نوسانات شدید قیمتی حفظ کرده است. ماتویف گفت که نوسانات  قیمت بیت کوین هنوز سه برابر شاخص S&P 500 است ، در حالی که حرکات اخیر در اثر عوامل اقتصادی کلان مانند همه گیری COVID-19 و اقدامات مالی دولت برای مواجهه با اوضاع بوده است و او معتقد است که محرک های اصلی ناپایداری و نوسانات قیمت بیت کوین، عرضه محدود و رونق تقاضای آن از سوی سرمایه گذاران درجه یک بوده است. وی اظهار داشت که به طور طبیعی ، انتخاب یک شرکت برای تخصیص بخش کوچکی از وجوه خزانه داری در یک دارایی مانند بیت کوین که رشد قابل توجهی داشته است، در شرایط فعلی اقتصاد جهانی، منطقی به نظر می رسد.

یک سوال قابل توجه برای بسیاری این است که آیا بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال مانند اتریوم در هنگام عدم اطمینان اقتصادی مداوم ، قابل اعتمادتر شده و برای سرمایه گذاری های طولانی مدت مناسب شده اند؟ ماتویف خاطرنشان کرد که موسساتی که به طور معمول صاحبان بلند مدت هستند ، هنگام سرمایه گذاری در BTC تصمیمات آگاهانه ای اتخاذ خواهند کرد و تمام جوانب را در نظر می گیرند.

سوابق مثبت اخیر بیت کوین ناشی از علاقه موسسات و سرمایه گذاران نهادی بوده است و ماتویف همچنین اشاره کرد که برخی از شرکت های پرداخت نیز متعهد شده اند بیت کوین را در فعالیت های اصلی خود ادغام کنند ، که اعتبار بیشتری به عملکرد قیمت بیت کوین می بخشد. با این حال ، او اذعان کرد که این بی ثباتی قیمت بیت کوین در کوتاه مدت را تغییر نمی دهد اما حداقل آن را به یک دارایی سرمایه گذاری واجد شرایط تبدیل می کند.

کریس مارسزالک ، مدیر عامل Crypto.com – صرافی صادرکننده کارت اعتباری ارز دیجیتال – در مصاحبه ای با کوین تلگراف به تأثیری که سرمایه گذاری نهادی بر بازارهای ارزهای دیجیتال دارد ، اشاره کرد و اظهار داشت که ادامه مشارکت آنها می تواند تعادل را در فضای بازار این دارایی ها ایجاد کند:

“امروز سرمایه گذاری در بیت کوین نسبت به سال 2017 متفاوت است. در آن زمان ارزهای دیجیتال فقط یک دارایی برای معاملات خرده فروشی و در نتیجه مستعد حرکت های ناگهانی در بازار بود. امروز شاهد سرمایه گذاران بزرگی مانند مایکل سایلور در MicroStrategy هستیم که با رویکردی مبتنی بر سود آوری بلند مدت موقعیت های بزرگی در خرید بیت کوین را اتخاذ کرده اند. بخش عمده ای از تز آنها این است که BTC نه تنها یک پناهگاه در برابر تورم است ، بلکه یک پناهگاه بهتر از طلا است و این ممکن است ثبات طولانی مدت بیشتری را در بازار بیت کوین ایجاد کند. “

وی معتقد است که شواهد بسیار زیادی در مورد تغییر روند و درک عموم درباره ارز های دیجیتال جریان است:

 “بدون شک درک از بیت کوین کاملا تغییر کرده است. در نتیجه BTC ایمن تر از گذشته به عنوان یک پناهگاه برای سرمایه گذاری بلند مدت است ، اما هنوز هم مانند هر سرمایه گذاری دیگری خطرات و ریسک هایی را به همراه دارد. “

قوانین و نهاد های نظارتی نقش مهمی دارند

همانطور که علاقه به ارزهای بدون وقفه ادامه دارد ، سوالات مربوط به مقررات و مسائل قانونی پیرامون ارزهای دیجیتال هنوز هم یکی از نقاط برجسته بحث در مورد تثبیت بلند مدت و افزایش قیمت ارزهای دیجیتال هستند. موتیف تایید کرد که مقررات می تواند تاثیر به سزایی در ارزهای دیجیتال در چند سال آینده و اعتماد به آنها برای سرمایه گذاری طولانی مدت داشته باشد و افزود:

“مانند همه سرمایه گذاری ها ، ریسک در بازار بیت کوین هم وجود دارد. بنابراین درست نیست که بگوییم که یک سرمایه گذاری 100٪ ایمن است زیرا بازارها به طور مداوم در حال تغییر هستند ، اما من فکر می کنم افکار عمومی در حال توجه به ارزهای دیجیتال به عنوان یک گزینه عالی برای پرداخت های منظم در زندگی روزمره هستند. “

ری دالیو ، مدیر مشهور صندوق های تامینی نیز در پایان ژانویه در یک پست شخصی در لینکدین وارد بحث درباره بیت کوین شد. دالیو به عنوان یک طرفدار طلا به عنوان یک سرمایه گذاری طولانی مدت و ذخیره ارزش شناخته شده است. دالیو در مقاله خود تعدادی از دلایلی را که چرا معتقد است بیت کوین به “یک دارایی جایگزین مانند طلا” تبدیل شده است ، شرح داد. با این حال دالیو معتقد است که عرضه محدود بیت کوین محل اختلاف است ، زیرا سایر ارزهای دیجیتال که نقشی مشابه دارند ، می توانند عرضه محدود آن را نقض کنند.

در حالی که وی به موفقیت آشکار بیت کوین به عنوان یک اختراع جدید در دهه پس از تأسیس آن اشاره کرد ، دالیو همچنین بر این واقعیت تاکید کرد که دولت ها و بانک ها به راحتی اجازه نمی دهند یک سیستم رقابتی کنترل آنها را بر اقتصاد جهانی مختل کند ، به ویژه هنگامی که صحبت از “حریم خصوصی” می شود که بیت کوین به کاربران می دهد:

“تصور اینکه آنها اجازه دهند بیت کوین (یا طلا) تبدیل به انتخابی بهتری از پول و کارت اعتباری که تولید می کنند، شود برای من سخت است. من گمان می کنم که بزرگترین خطر موفقیت بیت کوین نیز همین است. زیرا در صورت موفقیت ، دولت سعی در کشتن آن دارد و بدون شک دولت ها قدرت زیادی برای موفقیت در این جدال دارند. “

شرکت Crypto.com بر اساس اظهارات مدیر عاملش مارسزالک تجربه مستقیم کار با نهادهای نظارتی را دارد ، و پایگاه خود را در مالت به عنوان یک نمونه برجسته از مزایای بالقوه پارامترهای نظارتی منصفانه معرفی می کند معتقد است:

 “2020 سالی بود که مقررات مربوط به ارزهای دیجیتال پیشرفت بسیار زیادی داشت. […] مالت یکی از معدود حوزه های قضایی اتحادیه اروپا است که برای محافظت از سرمایه گذاران یک چارچوب نظارتی برای دارایی های دیجیتال ایجاد کرده است. “

در حالی که چشم انداز بلند مدت بیت کوین و بازارهای ارزهای دیجیتال در فضای بسیار مثبتی قرار دارد ، هنوز خطرات عمده مرتبط با سرمایه گذاری بر روی این دارایی ها وجود دارد. بازار ارزهای دیجیتال هنوز در مراحل ابتدایی توسعه است و همانطور که در بالا به آن اشاره شد ، برخی از مسائل باید حل شوند تا بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال واقعاً به دارایی قابل اعتماد برای سرمایه گذاری های طولانی مدت تبدیل شوند.